Vol.76 我们不知不觉的走到了这里 ---170 页 PPT 讲透 2025AI 行业
屠龙之术
2025/11/03
Vol.76 我们不知不觉的走到了这里 ---170 页 PPT 讲透 2025AI 行业
Vol.76 我们不知不觉的走到了这里 ---170 页 PPT 讲透 2025AI 行业
屠龙之术
2025/11/03
上周末（11.1）我在狂喜播客节上进行了一场 solo 的专场，
PS：明年的三狂已经定档，第一次有了北京场；相关日程如下：
需要购票的可以直接扫图片中的二维码。
内容就是今天的这个 PPT 文档……
由于当天现场我只有 90 分钟，所以在讲述的过程中我有意的对内容讲解进行了加速；
活动结束后就有听友问我是否要重新录制一个线上的版本，把很多省略的内容展开讲讲，
所以有了这期长达 2 个小时 21 分钟（比狂喜现场多了 50 分钟）的播客版本。
老规矩，PPT 可以下载：
同内容的视频版本我也在 B 站上传了，这里：
我此前的自制 PPT 可以在我的 ima 知识库下载
需要加粉丝群的请添加微信：rosicky311
【时间点】
00:39 为什么会有这样一份内容
01:51 我们不知不觉的走到了这里
02:17 四大章节：技术、产品、资本、泡沫 + 开场和回顾
03:13 现场听友调查问题
05:21 开场故事
07:02 “祭祀求雨”
07:30 革命 or 烟花
07:45 两种极端
08:18 极端 - 再极端
08:43 过去一年，AI 司马迁的工作记录
10:51 回顾 - OpenAI
12:22 回顾 --- 行业叙事
13:40 回顾 --- 技术实现
14:34 回顾 --- 英伟达
15:35 回顾 --- 美股七姐妹
17:15 回顾 ---capex
18:28 回顾 --- 云
19:20 回顾 --- 开源
20:12 回顾 --- 中美对抗
21:01 回顾 ---Agent
21:47 回顾 ---ARR
22:50 回顾 --- 技术曲线
23:33 回顾 --- 一级市场
25:12 行业发展过快了
- 第一章：技术演进
26:38 技术演进趋势关键词
27:35 25 年模型研发主航道 --- 推理
28:01 那些问题
31:38 柯洁看待 AI 的态度
33:23 美国模型竞争格局
34:34 中国的开源模型进展
37:02 大语言模型的主桌参赛选手
38:19 竞争激烈
39:23 成本的降低趋势
40:02 今年印象最深的模型发布 ---DeepSeek V3.2
41:50 多模态战场
42:07 图片与视频模型
42:35 世界模型
43:13 OCR 模型
44:17 2025 年是 Agent 元年…… 吗？
45:50 “脑血栓患者” 既视感
46:10 Agent 已经不单纯是 Agent 本身的问题
46:56 技术叙事到产品叙事的过渡
- 第二章：产品叙事
47:44 OpenAI 是一家什么样的公司
48:08 过去一年 OpenAI 发布的东西有哪些？
48:44 Sora APP 对于 OpenAI 的意义
49:20 OpenAI 的组织调整
50:07 ChatGPT 想做成 all-in-one
51:08 为什么 ChatGPT 敢想干这些事情？
52:07 ChatGPT 用户使用行为分析与延伸
53:20 OpenAI 还在做什么？
53:57 成本结构角度看，OpenAI 还是更加重视技术研发
54:23 OpenAI 计划中的架构
55:58 产品方向 ---chatbot
56:52 AI coding
57:31 那些 ARR 增长神话
57:56 但事情有了变化
58:36 模型厂商的一方 coding 产品强势崛起
59:19 通用 Agent
59:53 浏览器战争继续升级
1:01:41 行业整体还是保持增长
1:02:22 上半年还不错插的件生态也崩了
1:03:14 web 端负增长更加明显一些
1:03:31 人均单次 token 也在掉
1:04:04 时长数据也不尽如人意
1:04:27 ARR
1:05:37 这个指标猫腻很多
1:06:35 A16Z 做的初创公司在 AI 上的花销榜单
- 第三章：资本叙事
1:09:17 美股七姐妹
1:09:42 拉长周期看
1:10:13 AI 这三年
1:10:42 TOP10 公司市值占比美国 GDP
1:11:38 英伟达的 $5T 成长之路
1:12:30 CAPEX 投入不断加码
1:13:06 Google 与 meta 财报的冰火两重天
1:14:25 微软财报
1:14:31 亚马逊 AWS 增速恢复
1:15:24 回头看都是马后炮
1:15:43 mag7 似乎不香了
1:16:23 市场需要新叙事
1:17:23 那些热门行业 - 芯片、存储、云
1:17:37 芯片行业
1:19:16 谁踏马会想到内存和硬盘不够呢？
1:21:30 公有云三巨头
1:21:49 云厂商之间的边际增量对比
1:22:34 neocloud 的叙事
1:25:39 一级市场
1:26:22 AI 当然是 C 位
1:26:45 100 亿美金以上的项目融资变很多，项目也在变贵
1:27:22 行业分布
1:27:45 3 年，新投出 100 + 新独角兽
1:28:08 big fund
1:28:41 单笔 5 亿美金以上的融资轮次占比过高
1:29:24 退出
1:29:57 OpenAI 也在提供某种流动性
1:30:37 超级大家伙们选择暂时不上市
1:31:05 野路子：二手份额交易与股权 token
- 第四章：“泡沫” 大讨论
1:32:44 章节目录
1:33:05 Sam 之前的工作是投资人
1:33:54 24 年 2 月的 7 万亿美金口号
1:35:10 过去一年 Sam 在解的题
1:36:35 7 万亿美金计划的第一枪 --- 星际之门计划
1:37:06 OpenAI 未来 5 年的收入与成本预估
1:37:51 和甲骨文的合作
1:38:54 金手指策略
1:39:56 NVIDIA 表示这个游戏好啊，也要参与
1:40:33 今天的英伟达是什么江湖地位？
1:41:07 这得燥起来啊
1:41:41 Google 表示我可以自己再开一桌
1:42:10 通过数字单位的变化看我们是怎么走到这里的
1:42:48 从 “亿” 开始
1:44:23 “十亿”
1:45:10 “百亿”
1:47:34 “小几百亿”
1:48:06 新单位 - GW，约等于 500 亿美金
1:48:58 “千亿”
1:49:39 5000 亿
1:50:09 “万亿”
1:54:35 我们开始聊 GDP 了
1:56:48 真的认真聊聊泡沫
1:57:31 不讨论是不是泡沫，而讨论是什么类型的泡沫
2:00:14 循环融资引发的这一轮探讨
2:01:38 和.COM 泡沫对比
2:02:07 “这次不一样”
2:08:11 增量 vs 存量改造
2:09:40 稍微定量的分析
2:11:33 书本上的理论支撑
2:13:15 AI 公司之间的 “纸牌屋” 游戏
2:14:37 但我们似乎又不能苛求每家公司都 “谨慎”
2:17:03 “大聪明”
2:19:29 没有观点、没有结论，听了个寂寞？--- 那就对了
2:19:44 从狂喜 - AI 话题场次变化说起
音乐：AI 音乐工具天谱乐生成
【播客简介】
屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客，
主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。
其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的” 屠龙之术 “……
或许某天再有新的 “龙” 出现的时候，就是这档播客停更之时。
