RWA 近日已成为金融圈最炙手可热的叙事之一。从私人信贷到美国国债，“万物皆可代币化” 正被包装成一场价值数万亿美元的数字化迁徙。它以 “真实世界资产” 为基础，试图将所有 “动不了、卖不快、投不起” 的传统资产，分割成若干份，搬到区块链上挂牌出售。

但这幅繁荣景象背后，市场也发出了疑问：剥开 “代币化”、“去中心化” 这些技术外衣，RWA 的内核，与当年留下满地鸡毛的 P2P，究竟存在多大的本质差异？RWA 又拿什么来保证，它所锚定的 “真实世界资产” 永不为虚？

【时间轴】
01:05 RWA 到底是什么？
05:14 RWA 模式和 P2P 那么像，是否会重蹈覆辙？
08:54 风险如此高企，为什么资金还源源不断地流入 RWA？