2024 年 3 月、2025 年 2 月，我曾两次更新朱啸虎的中国现实主义 AIGC 故事，现在又过去了快 1 年时间。

站在 2025 年的尾巴上，AI 产业有泡沫吗？泡沫会破吗？投资人对 2026 年的预期乐观吗？现在还是投资英伟达、OpenAI 的好时候吗？—— 这里是朱啸虎现实主义故事的第三次连载。

2025 年的最后一个月，还想和大家说那句：期待我们和 AI 共同进步！

01:40 越来越现实的 OpenAI：你看 Sam Altman 就知道了，今年几乎不太提 AGI 了，对吧？

05:46 AI 的超级入口之争：必然的就是超级入口之争，而且是日活之争、时长之争

08:34 三年内看不到泡沫：他们讲的这些论点，我觉得都是无稽之谈

13:24 你持有英伟达、OpenAI 吗？

16:16 大家低估了 DeepSeek：如果没有 DeepSeek，可能人类的 AI 是被几个私有公司控制的

19:06 和共识错开 15 度，那性价比一下子拉出来了，是吧？

24:41 离开大厂三条马路，离开大厂三条马路，对吧？

30:21 大家知道，我投不投都是十分钟

38:30 今天的 VC 共识太集中了：每个项目上都是 Club Deal（俱乐部交易），每个股份比例都很小，那怎么赚钱？——GP 赚不了大钱，LP 也很不开心

40:50 手机游戏打个《王者荣耀》，单独抽半小时、二十分钟就够了

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本集由语言即世界工作室与微博财经联合呈现。

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