“楼塌了” 系列最新一期，聊聊还在宴宾客阶段的私募信贷行业。

大家好，我是大卫翁，“起朱楼宴宾客” 是我用来记录这个大时代的播客节目。

2025 年的最后一期，我终于来填坑了。这一期我把私募信贷这个行业原原本本的和大家做了介绍，对于金融行业之外的朋友来说，内容可能过于硬核，但我已经尽可能的、在不影响专业性的前提下做了简化。

另外，我还就节目中提到的 Apollo 发布的一百多页 PPT 做了一个视频版的解读（网课），感兴趣的朋友可以移步收看：

《阿波罗资产管理公司 125 页私募信贷主题 PPT 逐页解读》：Youtube 版本、B 站版本

这也应该是我对这个行业追踪系列的第一期，到明年合适的时候，我们再来看看事情的演变吧。

简明时间轴：

00:05 为什么要做这期节目，以及为什么拖了这么久才做

延伸收听：《E02 币圈闪崩、美国政府关门、First Brands 破产、娃哈哈风波》

延伸阅读：《Jeffrey Gundlach says cracks forming in America's multitrillion-dollar private credit market》

08:34 第一部分：什么是私募信贷

42:05 第二部分：为什么私募信贷在最近十几年会迎来爆发式的发展？

66:24 第二点五部分：为什么投资者爱私募信贷?

87:10 第三部分：私募信贷行业 2024 年到 2025 年的发展趋势

1、参与者众

2、资产支持融资结构日益流行

3、竞争加剧

126:22 第四部分：还会有什么问题？

其他参考资料：

Wall Street Journal《Three AI Megadeals Are Breaking New Ground on Wall Street》

Goldman Sachs《Private credit’s outlook amid rising volatility》

Morgan Stanley《2025 Private Credit Outlook》

9Fin《The AI house that private credit built 》

The Money Insights《Private Credit: What it is, Why it's hot, and whether it's worth it》

Money Maze Podcast 《Private Credit: Hype, Hazard, or the Next Big Thing in Long-Term Growth》

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节目 BGM：

The Long Way Round - Jodymoon

Feel Good Inc - Gorillaz

节目后期：大卫翁